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庫存修正衝擊需求效應蔓延中,牽動DRAM與面板價格持續下探,國際資金昨(23)日大舉調節包括華亞科、友達、群創在內安親班 如何學好英文聽力 如何學好英文學者閱讀是關鍵的雙D族群,股價分別重挫5.07%、3.88%、1.92%,摩根士丹利證券依舊不看好未來2至3季DRAM價格走勢,美銀美林證券則提醒面板廠商至今還沒進行下修產能利用率的動作。DRAM與面板價格走跌,搭上國際股市重挫,國際資金昨天鎖定華亞科、友達、群創等雙D族群大賣,分別賣超7,726、44,161、22,468張,股價分別重挫5.07%、3.88%、1.92%,其中友達更是跌破10元票面價,雙D族群成為台股重挫2.06%的重災區。

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摩根士丹利證券半導體分析師詹家鴻指出,目前看來需求並沒有回溫跡象,且當目前DRAM廠商毛利率還有20%至30%的時候,根本不會考慮減產問題。事實上,當威剛與創見等小型模組廠商開始備庫存後,PC DRAM現貨價格早就已經回測前波低點。至於合約市場,詹家鴻不認為DRAM廠商會將9月4GB模組價格維持在20美元水位,因為目前PC品牌與DRAM晶圓廠仍有庫存問題,綜合上述,仍保守看待未來2至3季DRAM價格走勢,有下探壓力。同樣的情況也發生在面板產業,以電視面板為例,32吋ASP第三季已來已跌了18%,其他則是跌了7%至12%不等,美林證券科技產業分析師程翔從供需角度指出,中國面板產能不斷開出,加上品牌廠商的旺季備貨態度依舊保守,面板價格很難好轉。程翔表示,儘管面板價格持續走跌,但至今尚未看到面板廠商有明顯下修產能利用率的跡象,目前平均仍維持在85%至90%的水準,其中來自中國的8.5代新產能在今年底前產能都將維持在滿載水位,意味著今年第四季整體產能利用率也難有下修空間。受惠於成本削減與匯兌收益等雙利多因素,程翔認為面板族群第三季仍可處於獲利狀態,其中友達與群創第三季營益率預估將分別為3.7%與4%、淨利則分別為27與29億元(仍低於外資圈預估平均值的34與45億元),但以目前面板產業供需狀況來看,今年第四季與明年第一季恐怕都將由盈轉虧,友達與群創合理股價預估值分別調降至9.5與10.2元。(工商時報)

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